Instituição de ensino:

Fundação Getúlio Vargas - Escola de Administração de Empresas de São Paulo (FGV-EAESP)

Programa:

Administração de Empresas

Autor:

Walter Gonçalves Júnior

Titulação:

Doutorado

Ano de defesa:

2011

Link:

 http://bibliotecadigital.fgv.br/dspace/handle/10438/8567

Resumo:

 Este trabalho discute a recente evolução e a crescente importância do investimento estrangeiro no mercado de capitais brasileiro, observando como a sua presença afeta e é influenciada pela dinâmica local. Como primeiro achado, destaca-se a reatividade desses agentes ao mercado quanto às vendas de ativos; ao investigar se esse comportamento concorreria para um ambiente mais volátil e, em um cenário mais adverso, a própria desestabilização dos preços, constatou-se que suas compras mitigariam o efeito, mas que suas vendas operariam o oposto, sendo que em condições normais de mercado a demanda excessiva dos estrangeiros pressionaria significativamente os preços. Determinou-se também a importância dos mercados externos, das taxas básicas de juros interna e externa, da taxa de câmbio local e da liquidez do mercado à vista como fatores de estímulo a novas compras desses atores, assim como do câmbio, investimento direto líquido, risco país e liquidez para explicar as vendas adicionais. Por fim, surgiram como determinantes à entrada líquida de recursos estrangeiros na Bovespa o desempenho promissor dos mercados externos desenvolvidos e os juros locais em queda, sendo que o desenvolvimento bursátil local e um eventual cenário de crise seriam particularmente significativos na dinâmica de internalização de recursos no país.

Orientador:

William Eid Júnior

Palavras-chave:

Investimento estrangeiro; Comportamento reativo; Volatilidade; Desestabilização de preços