Instituição de ensino:

Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC-Rio)

Programa:

Administração de Empresas

Autor:

Bianca Nasser Patrocínio

Titulação:

Mestrado

Ano de defesa:

2004

Link:

 http://www.maxwell.lambda.ele.puc-rio.br/Busca_etds.php?strSecao=resultado&nrSeq=5233@1

Resumo:

 Este trabalho tem como objetivo inicial apresentar o project bond como um instrumento de financiamento para um project finance. O project bond está baseado no lançamento de bonds (títulos de dívida) especificamente para o financiamento de um projeto, sendo o fluxo de caixa gerado pelo projeto a principal fonte pagadora do empréstimo. Como a estruturação de um project finance envolve a criação de uma SPE (Sociedade de Propósito Específico), é através desta empresa que os bonds são emitidos para financiar um projeto. O project bond pode representar apenas uma parcela da dívida utilizada no project finance, não sendo necessariamente responsável pela totalidade do financiamento do projeto. Uma vez contextualizado este instrumento financeiro, e comparado com outras formas de financiamento, busca-se efetuar uma comparação entre duas emissões de bonds da Petróleo Brasileiro S.A (Petrobras) no mercado internacional: um bond corporativo lançado pela empresa e um project bond emitido por uma SPE para financiamento do Projeto Marlim. O presente trabalho busca ainda verificar se fez diferença para a Petrobras, em termos de custo de dívida, financiar-se no mercado de capitais internacional via bond corporativo ou via project bond e analisar se o mercado internacional avalia de forma diferente o risco de um bond corporativo da Petrobras e o risco de um project bond de um projeto da empresa.

Orientador:

Roberto Moreno

Palavras-chave:

Mercado internacional de capitiais; Títulos de dívida; Petrobrás; Companhia Petrolífera Marlim