Instituição de ensino:

Universidade Federal de Uberlândia (UFU)

Programa:

Economia

Autor:

Thiago Callado Kobayashi

Titulação:

Mestre

Ano de defesa:

2008

Link:

http://www.ppge.ie.ufu.br/sites/ppge.ie.ufu.br/files/Anexos/Bookpage/IE_dissertacao_ThiagoCalladoKobayashi.pdf 

Resumo:

O propósito central deste estudo é analisar o comportamento da Conta Financeira do balanço de pagementos do Brasil, México, Argentina e Chile. O objetivo específico é levantar quais são os fluxos de capitais mais voláteis dessas Contas Financeiras no período de câmbio administrado e no período de câmbio flexível. Além disso, busca-se a inter- relação desses fluxos com variáveis macroeconômicas internas e semelhenças e disparidades entre as experiências de cada país. Para tanto, partiu-se da concepção econômica pós-keynesiana, onde parte dos fluxos de capitais respondem às dinâmicas especulativas e expectacionais, pois trabalham em um mundo não ergódigo, onde há incerteza quanto ao futuro e a moeda não é neutra, exercendo influência sobre variáveis reais. Dessa forma, é pesquisada a abertura financeira de cada país estudado, pois evidentemente quanto mais aberta financeiramente uma economia, mais propensa à recepção de fluxos especulativos ela será. Por fim, foi realizado um estudo de volatilidade para identificar quais sub-contas da Conta Financeira de cada país são as mais voláteis e como elas se comportaram em diferentes experiâncias cambiais. O resultado empírico indicou que há grande similaridade entre as experiências brasileira, mexica e argentina, pois constatou que as sub-contas de Títulos de Renda Fixa adquiridos por estrangeiros, Empréstimo e Financiamentos de estrangeiros e Moeda e Depósito de nacionais foram os principais elementos de volatilidade da Conta Financeira. Ademais, demonstrou-se que esses fluxos financeiros têm uma dinâmica especulativa e expectacional prejudicial em momentos de instabilidade. A exceção ficou marcada pela experiência chilena, tanto na sua abertura financeira quanto no resultado empírico, sendo fonte de futuros estudos.

Orientador:

Vanessa Petrelli Corrêa

Palavras-chave:

Pós-Keynesianos; volatilidade; Fluxos de Capitais; Conta Financeira