Instituição de ensino:

Universidade Católica de Brasília (UCB)

Programa:

Economia

Autor:

Jorge Augusto Baars Miranda de Abreu

Titulação:

Mestre

Ano de defesa:

2014

Link:

http://www.bdtd.ucb.br/tede/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=2045 

Resumo:

Este trabalho possui dois objetivos: o primeiro é a estimação das bolhas cambiais para os BRICS segundo o modelo proposto por Van Norden (1996) e modificado por Maldonado, Tourinho e Valli (2012); e o segundo é a análise de cointegração entre as bolhas de cada país do grupo estudado por meio de testes de cointegração e a estimação de um vetor de correção de erros (VEC). Para a estimação das bolhas foram utilizados dois modelos de determinação do valor fundamental do câmbio. O primeiro e mais simples baseia-se apenas nas séries de câmbio observado e índices de preços doméstico e internacional. E o segundo incorpora ao primeiro modelo as taxas de juros, domésticas e internacionais. Este último modelo mostrou-se mais adequado que o primeiro na descrição dos dados. Para a análise de cointegração utilizou-se o teste de Johansen que indicou a presença de um vetor cointegrante para as séries de bolhas cambiais relativas, que foram definidas como o tamanho da bolha relativo ao seu valor fundamental. Assim, foi possível determinar a dinâmica das séries de bolhas relativas dos BRICS e verificar que há indícios de uma relação de longo prazo entre elas no período analisado.

Orientador:

Wilfredo Fernando Leiva Maldonado

Palavras-chave:

BRICS; cointeração; bolhas cambiais; câmbio; taxa de juros;