Instituição de ensino: |
Fundação Getúlio Vargas - Escola de Economia de São Paulo (FGV-EESP) |
Programa: |
Finanças e Economia |
Autor: |
Paulo Eduardo Cecilio Nasser Souza |
Titulação: |
Mestre |
Ano de defesa: |
2012 |
Link: |
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Resumo: |
O objetivo deste trabalho é estimar e analisar o grau de transmissão de volatilidade de ativos como ações e moedas entre países utilizando a metodologia de decomposição de variância dos erros de previsão dos modelos de vetores autorregressivos (VAR). Especificamente para este trabalho, o foco foi a transmissão de volatilidade de outros países, como Estados Unidos e os países da Europa, para o Brasil. Podemos, dessa maneira, testar a hipótese de interdependência do Brasil em relação aos outros países em termos de volatilidade para os índices de ações e moedas. Ao final, encontraram-se evidências de que há transmissão de volatilidade de outros países para o Brasil, e que o grau de transmissão entre eles varia com o tempo, sem tendência e com saltos em períodos de incertezas. As evidências encontradas permitem um melhor balanceamento de carteiras entre diferentes países, facilitando o desenvolvimento de estratégias mais eficientes de hedge contra choques propagados entre mercados, além de servir como um sistema de alerta para eventuais distúrbios nos níveis de volatilidade dos mercados brasileiros. |
Orientador: |
Samy Dana |
Palavras-chave: |
Brasil; Estados Unidos; Europa; VAR |