Instituição de ensino:

Fundação Getúlio Vargas - Escola de Economia de São Paulo (FGV-EESP)

Programa:

Finanças e Economia

Autor:

Paulo Eduardo Cecilio Nasser Souza

Titulação:

Mestre

Ano de defesa:

2012

Link:

http://bibliotecadigital.fgv.br/dspace/bitstream/handle/10438/9819/Disserta%C3%A7%C3%A3o%20-%20Paulo%20Eduardo%20Cecilio%20Nasser.pdf

Resumo:

O objetivo deste trabalho é estimar e analisar o grau de transmissão de volatilidade de ativos como ações e moedas entre países utilizando a metodologia de decomposição de variância dos erros de previsão dos modelos de vetores autorregressivos (VAR). Especificamente para este trabalho, o foco foi a transmissão de volatilidade de outros países, como Estados Unidos e os países da Europa, para o Brasil. Podemos, dessa maneira, testar a hipótese de interdependência do Brasil em relação aos outros países em termos de volatilidade para os índices de ações e moedas. Ao final, encontraram-se evidências de que há transmissão de volatilidade de outros países para o Brasil, e que o grau de transmissão entre eles varia com o tempo, sem tendência e com saltos em períodos de incertezas. As evidências encontradas permitem um melhor balanceamento de carteiras entre diferentes países, facilitando o desenvolvimento de estratégias mais eficientes de hedge contra choques propagados entre mercados, além de servir como um sistema de alerta para eventuais distúrbios nos níveis de volatilidade dos mercados brasileiros.

Orientador:

Samy Dana

Palavras-chave:

Brasil; Estados Unidos; Europa; VAR